Accuracy

Independent business review

• TSA
• FLA
• VFO
• CRS
• EBA

Situation

• Une société faisant l’objet d’un LBO subit une forte diminution de son chiffre d’affaires et de sa rentabilité : l’EBITDA est divisé par deux par rapport à l’exercice précédent.
• Les covenants bancaires ne sont pas respectés.
• Conformément à la convention de crédit, les banques ont le droit de nommer un conseiller pour réaliser une analyse indépendante d’activité (Independent Business Review)

Notre rôle

• Accuracy est mandaté pour conduire une analyse approfondie des résultats de l’activité.
• Le business model de l’entreprise est revu en détail afin d’évaluer le niveau des charges fixes et la sensibilité des flux de trésorerie à une forte diminution du chiffre d’affaires.
• Les prévisions établies par la direction pour l’exercice en cours font l’objet d’une revue critique.
• Sur cette base, de nouvelles prévisions de trésorerie sont établies et avec elles, un rééchelonnement du paiement de la dette et une estimation des besoins en new money.
• Nous soumettons nos conclusions aux différents prêteurs.

Résultat

• Des investisseurs extérieurs, spécialisés en capital-risque et en financements mezzanine, acceptent d’injecter de la new money.
• Le calendrier de remboursement des prêts est adapté pendant la période de ralentissement économique et les covenants bancaires sont revus.

Valeur ajoutée pour notre client

• Notre analyse de la structure charges fixes/charges variables a été un élément essentiel pour estimer les impacts possibles du ralentissement économique sur les flux de trésorerie.
• Notre travail s’est révélé indispensable pour mobiliser les prêteurs.
• Notre analyse critique des prévisions de la direction a contribué à rétablir la confiance de toutes les parties prenantes à l’opération.
• Nous avons travaillé dans des délais très serrés : la rapidité était essentielle pour garantir la réussite de la restructuration financière.