CASE STUDIES
Buy side due diligence pour un fonds d'investissement
Situation
- Notre client est une société de capital-investissement de grande capitalisation cherchant à devancer une grosse société cotée lors de l’acquisition d’un spin-off de 1 milliard d’euros.
- Pour notre client, les questions sont les suivantes :
- Comme elle représente une faible partie du groupe dans un secteur complètement différent, la branche d'activités à acquérir ne dispose pas d’un reporting interne complet
- La société travaille dans différents segments de niche soumis à des variations cycliques au niveau mondial
- Notre client a l’intention de fusionner cette activité avec une autre société acquise il y a quelques mois
- La performance financière est fortement liée aux variations de change
- L’opération sera achevée et financée plus de six mois après la signature, sans ajustement de prix
Notre rôle
Notre rôle comprend deux étapes :
- Étape 1 : Audit d’acquisition de la cible
- Identification des effets des cycles et des variations de change
- Approche d’une performance normative
- Examen détaillé des risques et des possibilités prévus
Étape 2 : préparation, à l’intention des banques, d’un ensemble de données chiffrées concernant les sociétés fusionnées :
- Résultats enregistrés au cours des douze derniers mois
- Prévisions pour la période en cours
- Plan d’affaires combiné
Résultat
- Opération signée et financée six mois avant sa réalisation
Valeur ajoutée pour notre client
- Connaissances du système de reporting et des outils d’un grand groupe
- Compétences analytiques dans une situation complexe (petits marchés de niche, système de reporting médiocre, répercussions des variations de change)
- Capacité à intégrer les résultats de l’analyse stratégique dans le modèle de gestion de la cible, dans le but d’établir un nouveau plan d’affaires
