CASE STUDIES
Attestation d'équité
Situation
- Notre client est sur le point de lancer une offre publique d’achat sur les actions résiduelles d’une société dont il détient déjà le contrôle.
- Pour notre client, les principaux enjeux sont les suivants :
- Comme il s’agit d’une entreprise du secteur public, le conseil d’administration est tout particulièrement désireux d’éviter d’éventuels problèmes de conflit d’intérêts.
- La société cible a traversé une période de difficultés. Par conséquent, le prix de vente adéquat à proposer pour l’action fait l’objet de controverses.
Notre rôle
Notre rôle comprend deux étapes :
- Étape 1 : Fournir au conseil d’administration de notre client une opinion sur le prix envisagé. Pour ce faire, il convient de procéder :
- A l’estimation de la valeur des actions sur la base d’une analyse multicritères ;
- A la présentation et la défense de notre point de vue devant différents interlocuteurs : le conseil d’administration, les banques d’affaires conseillant les deux parties, l’expert indépendant nommé par le conseil d’administration de la société cible, etc.
- Étape 2 : Etablir une attestation d’équité sur le prix de l’action finalement retenu par le conseil d’administration. Les principaux travaux sont les suivants :
- Effectuer une évaluation claire et détaillée étayant notre point de vue sur le prix proposé ;
- Analyser de façon critique l’évaluation réalisée par la banque d’affaires présentant l’offre publique.
Résultat
- Réussite de l’offre publique lancée par notre client.
Valeur ajoutée pour notre client
- Capacité à mobiliser rapidement des experts ayant une grande expérience des attestations d’équité, capables de traiter des questions d’évaluation complexes ;
- Capacité à dialoguer avec les différents intervenants sur cette opération.
